股价又大跌!汇丰控股中报惨淡,税后利润暴跌近7成

中国基金报记者 李智

在经历了大规模裁员、华为“构陷门”等负面事件后,汇丰控股的经营业绩也出现大幅下滑。

8月3日,汇丰控股发布了其截至2020年6月30日止六个月中期业绩公告。其中,列账基准除税后利润下跌69%,降至31亿美元,期内列账基准贷款减少180亿美元。

由于半年报业绩不及预期,汇丰控股午后股价跳水,一度跌超4.7%。截至发稿,汇丰控股报33.55港元/股,跌4.01%,最新总市值为6942亿港元。

汇丰控股半年报业绩不及预期

除税后利润下跌69%

今日午间,汇丰控股发布2020年中期业绩。根据汇丰控股发布的2020年中期财报显示,期间列账基准除税后利润下跌69%,降至31亿美元,列账基准除税前利润下跌65%,降至43亿美元。

列账基准除税前及税后利润减少,反映预期信贷损失及其他信贷减值准备增加和收入减少。2020年上半年的列账基准利润亦包括一项12亿美元的软件无形资产减值,主要来自欧洲。

2020年上半年的净利息收益率为1.43%,较2019年上半年下跌18个基点。2020年第二季的净利息收益率为1.33%,较2020年第一季下跌21个基点,主要反映新冠病毒疫情爆发导致利率下跌的初步影响。

列账基准预期信贷损失增加57亿美元,升至69亿美元,乃新冠病毒疫情爆发及经济前景恶化,加上与特定批发业务客户相关的准备增加所致。2020年上半年,预期信贷损失占客户贷款总额平均值的百分比以年率计为1.33%,而客户贷款的预期信贷损失准备则从2019年12月31日的87亿美元,增加至2020年6月30日的132亿美元。

另外值得注意的是,期内列账基准贷款减少180亿美元。按固定汇率基准计算,贷款增加120亿美元,反映2020年第一季企业客户取用现有及新增的贷款额度,并重新存入以增加现金结馀,但此增幅被2020年第二季的还款额所部分抵销。列账基准存款增长930亿美元,按固定汇率基准计算则增加1330亿美元,所有环球业务均录得增长,包括透过政府资助计划存入的贷款。

据悉,公司在预期信贷损失的敏感度分析中应用一系列权重,得出2020年的预期信贷损失准备可能介乎80亿至130亿美元的结果。鉴于平均经济预测转差以及2020年第二季的实际损失经验,此范围比2020年第一季为高,并会继续受公共卫生事件及地缘政局紧张带来的高度不明朗因素影响。

亚洲仍为业务重心

欧洲业务亏损严重

汇丰在公告表示,在亚洲,尽管预期信贷损失增加,但2020年上半年的列账基准除税前利润仍达到74亿美元,展现了汇丰在区内业务的实力和持续强势,亦凸显出亚洲对集团的重要性。

汇丰的业务确实更侧重于亚洲业务。分地区来看,在上半年列账基准除税前利润中,亚洲贡献了近74亿美元,占比超170%。而欧洲业务亏损最严重,期间亏30.6亿美元,占比-70.9%,另外中东及北非地区也出现一定程度的亏损。

而在亚洲的收入中,香港占据了绝大部分业务量。2019年汇丰控股亚洲业务经调整收入为305亿美元,经调整除税前利润则为186亿美元,其中香港业务表现稳健,经调整除税前利润达到121亿美元,占比65%。

对此,集团行政总裁祈耀年表示:“集团上半年的业绩受到新冠病毒疫情、利率下跌、地缘政治风险以及市场波动加剧影响。尽管如此,亚洲业务的表现仍然硬朗,与去年上半年相比,环球资本市场业务更录得强劲增长。为应对新冠病毒疫情,我们一度暂停部分转型行动,但现时将加快实施2月份公布的计划。我们亦正研究在新的经济环境下需要采取何种额外措施,令汇丰的业务更加稳健、更可持续。”

展望2020年下半年乃至2021年,汇丰表示将继续面对各种潜在的经济后果,部分取决于新冠病毒疫情再度爆发的潜在影响、疫苗研发的进展以及市场和客户的信心水平。而环球利率下调及客户交易活动减少令收入压力增加,此项趋势料将持续。

公司预期2020年的风险加权资产会录得中至高单位数增长,主要来自信贷评级变动,这会对我们的普通股权一级资本比率带来不利影响。公司将继续致力减少低回报业务的风险加权资产并提升效率,将资源加快再分配到更有竞争优势,以及回报和增长潜力更高的领域。由于目前形势极不明朗,汇丰将继续密切关注业务计划及中期财务目标所受的影响,同时会审视日后的股息政策。

祈耀年指出,目前中美两国之间的紧张局势,势必令汇丰这类业务网络庞大的机构挑战重重。我们将以客户的长远需求及投资者的最佳利益为先,应对各种政治挑战。

汇丰在中国内地两家支行相继关闭

近日,深圳银保监局表示,根据《中华人民共和国外资银行管理条例》(国务院令第720号)、《中华人民共和国外资银行管理条例实施细则》(中国银保监会令2019年第6号)以及《中国银保监会外资银行行政许可事项实施办法》(中国银保监会令2019年第10号)的有关规定,经审核,该局同意汇丰银行(中国)有限公司深圳龙岗支行关闭。同时,深圳银保监局要求该行应按有关规定妥善安排好支行关闭的有关工作,并做好宣传解释。

汇丰银行应自本批复之日起的15日内,将上述支行的《金融许可证》缴回深圳银保监局,并对外进行机构退出公告,同时及时办理工商登记注销手续。

汇丰中国相关负责人表示:“对服务渠道适时评估并按需优化是日常工作之一,作为正常网点调整计划的一部分。”

今年4月,深圳银保监局还批复了汇丰银行(中国)有限公司深圳卓越世纪支行的关闭。

汇丰控股年内股价累计下跌43%

市值蒸发5276亿

随着各类负面新闻相继而出,同时经营业绩大幅下滑,汇丰的股价呈现大踏步下跌。据统计,汇丰控股年内股价已经累计下跌超43%,市值蒸发5276亿港元。若按其历史最高价74.26港元/股来计算,目前股价已经跌去55%。

7月14日,高盛下调汇丰控股目标价。由58港元下至55港元,重申“买入”评级。虽然现在高盛下调其目标价,由58港元降至55港元,但高盛认为汇丰的潜在涨幅仍将达到51%。

高盛发表研究报告称,汇丰控股目前的股价水平以及市场表现,并未完全反映公司明年可恢复每股派息0.51美元的利好因素,高盛对该公司目前的现金流情况持乐观态度。高盛估计汇丰控股的市场表现将迎来正常化,同时汇丰的收入增长将会回暖,预计净利润可迎来“V字形”复苏,现在高盛仍然下调汇丰控股2021年及2022年每股盈利预测3%及4%,以期反映近期汇丰在市场中的弱势表现。

此前,花旗发表报告表示,公共卫生事件冲击汇丰控股(00005)旗下主要东亚市场,而香港市场在早于去年下半年已开始下行趋势,所以可比较的基数较低。不过,该行相信美国利率走向将令汇控净息差存在压力,对其目标价由44.9港元下调至39.6港元,维持“中性”评级。

智通财经表示,目前市场正在关注公司的信贷减少趋势以及复杂多变的国际局势对该公司产生的影响、现在香港市场的业务盈利前景面临众多不明朗因素,同时公司的的业务重组计划、潜在出售欧美业务得计划以及公司最新的营运指引都将成为影响该公司股价的重要因素。

编辑:舰长

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